Ações da Toyota disparam com alta na venda de carros híbridos

A disparada nos preços dos combustíveis tem levado os motoristas norte-americanos a substituírem veículos tradicionais por modelos híbridos, gerando resultados financeiros históricos para a Toyota Motor. A montadora japonesa anunciou na quinta-feira (5) a expectativa de que seu lucro operacional atinja US$ 24,7 bilhões no atual ano fiscal, que se encerra em março — o que representa um crescimento de 15% frente à projeção anterior.

O otimismo financeiro da companhia também foi alimentado por balanços sólidos entre os meses de abril e setembro, impulsionados justamente pela forte procura por automóveis híbridos nos Estados Unidos. O impacto foi imediato no mercado financeiro: as ações da fabricante registraram uma valorização superior a 16% em Tóquio na mesma quinta-feira, marcando o maior salto diário da corporação em quase quatro décadas.

A aposta estratégica que deu certo

O cenário atual corrobora a decisão da Toyota de manter o foco em veículos híbridos, uma estratégia que inicialmente divergia do consenso da indústria. Com a alta nos preços da gasolina — agravada pelo conflito no Oriente Médio —, os consumidores dos Estados Unidos passaram a priorizar alternativas mais econômicas, mas sem migrar de forma massiva para os carros totalmente elétricos.

Enquanto as vendas totais de híbridos nos EUA saltaram 28% no terceiro trimestre em comparação ao mesmo período do ano anterior, o segmento de elétricos sofreu uma retração de 40%. A queda foi intensificada pela remoção de créditos tributários federais por parte do governo Trump, o que esfriou a demanda por esses modelos.

Atualmente, nos Estados Unidos, “os estoques de veículos híbridos estão extremamente apertados — basicamente, eles vendem como água, mesmo sem descontos”, afirmou Sanshiro Fukao, pesquisador executivo do Instituto de Pesquisa Itochu. “Essa dinâmica é muito forte e, de longe, é o principal fator por trás dos bons resultados da Toyota.”

Desvalorização do iene e números globais

Durante o intervalo entre abril e setembro, a fabricante comercializou 2,36 milhões de veículos híbridos, o que representa uma expansão de 8% na comparação anual. Além da forte demanda, a conversão financeira foi beneficiada pela desvalorização do iene, fator que amplia o valor nominal dos ganhos obtidos no exterior quando contabilizados na moeda do Japão.

No início da década de 2020, enquanto rivais aceleravam a transição para frotas totalmente eletrificadas, a Toyota seguiu firme na convicção de que o mercado de híbridos continuaria relevante. Concorrentes como a Honda Motor — que chegou a prometer a eliminação total de motores a combustão até 2040 — ganharam preferência entre investidores focados em pautas ecológicas na época.

Desafios futuros no horizonte

A guinada do mercado, contudo, trouxe turbulências para outras empresas do setor. Em maio, a Honda reportou o primeiro prejuízo líquido anual em sete décadas de história após acumular bilhões em despesas com reestruturação e baixas contábeis decorrentes da reversão em sua rota de veículos elétricos. No mês de setembro, a Volkswagen comunicou o corte de cerca de 50 mil postos de trabalho adicionais, pressionada pelos custos da eletrificação e pela concorrência acirrada na China.

Apesar do momento favorável, a Toyota não está isolada das dificuldades globais. A invasão de carros elétricos chineses de baixo custo nos mercados internacionais e a forte pressão no mercado chinês — o maior do planeta — resultaram em uma queda de 25% nas vendas da montadora no país asiático entre abril e setembro, alcançando o menor patamar em quase dez anos.

O ponto de interrogação agora reside em uma possível reviravolta nas políticas para veículos elétricos nos Estados Unidos. Com o retorno dos democratas ao controle do Senado e da Câmara dos Representantes após as eleições de meio de mandato, novas medidas legislativas de incentivo à eletrificação ganham força, conforme aponta Fukao.

“Os resultados extraordinários atuais da Toyota podem ser considerados bastante de curto prazo”, disse Fukao. “Embora os híbridos atualmente representem vendas fortes, a questão iminente de como a indústria automobilística japonesa se sairá quando tivermos de competir novamente em veículos elétricos a bateria pode, inegavelmente, se tornar um grande desafio.”