O Santander Brasil (SANB11) divulga seu resultado nesta quarta-feira (28), antes da abertura do mercado. A expectativa dos analistas é de mais um trimestre marcado por crescimento gradual da rentabilidade, sustentado pela melhora da margem financeira, disciplina de despesas e qualidade dos ativos.
Na avaliação do Goldman Sachs, o banco deve apresentar lucro líquido recorrente de cerca de R$ 4 bilhões no terceiro trimestre, um avanço anual próximo de 14%. O resultado deve ser impulsionado principalmente pela expansão da margem financeira com clientes, mesmo em um ambiente de crescimento moderado da carteira de crédito.
A instituição americana destaca que o Santander continua colhendo os efeitos da estratégia adotada nos últimos anos de priorizar rentabilidade em detrimento de crescimento acelerado. Essa postura levou a uma concessão de crédito mais seletiva, especialmente após o aumento da inadimplência observado no sistema bancário brasileiro em 2022 e 2023.
O Safra também avalia que o Santander deve entregar mais um trimestre de recuperação gradual. Segundo o banco, a combinação entre melhoria do mix de crédito, redução de provisões e controle de custos deve continuar favorecendo a evolução dos resultados.
Foco em margem financeira e inadimplência
Entre os indicadores mais acompanhados pelo mercado estará a margem financeira líquida (NII), considerada um dos principais motores dos lucros do banco. Analistas esperam avanço tanto na comparação anual quanto trimestral, refletindo a melhora do spread das operações de crédito.
Outro foco será a inadimplência. Após um longo período de deterioração da qualidade dos ativos, investidores buscam sinais de estabilização dos atrasos e de redução da pressão sobre as despesas com provisões para perdas de crédito.
O mercado também acompanhará a evolução das receitas de serviços e tarifas, em um momento em que o setor bancário enfrenta maior concorrência de fintechs e bancos digitais. A capacidade de compensar essa pressão com ganhos de eficiência operacional deve ser determinante para a leitura dos números.
Apesar da recuperação observada nos últimos trimestres, as ações do Santander ainda acumulam desempenho inferior ao de alguns concorrentes, como Itaú Unibanco (ITUB4) e Banco do Brasil (BBAS3). Por isso, uma surpresa positiva nos resultados pode servir como gatilho para revisão de expectativas dos investidores.
Além dos números do trimestre, analistas estarão atentos aos comentários da administração sobre o cenário macroeconômico, tendências de crédito para 2027 e perspectivas para inadimplência e rentabilidade nos próximos trimestres.
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