Brasileiros mantêm R$ 953 bi na poupança, mas juros altos impulsionam outras opções

Celebrado neste sábado (31), o Dia Mundial da Poupança evidencia o peso que a tradicional caderneta ainda mantém na gestão financeira dos brasileiros. Apesar da forte concorrência de alternativas de renda fixa capazes de entregar rentabilidades superiores, a aplicação acumulava um montante de R$ 952,9 bilhões em recursos pertencentes a investidores do varejo tradicional e do segmento de alta renda até agosto de 2026, de acordo com levantamento da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).

O apego à caderneta está profundamente ligado a aspectos culturais, familiares e à sensação de blindagem contra riscos. “O brasileiro tem um apego emocional à poupança. Ela faz parte da tradição financeira e transmite uma sensação de segurança, simplicidade e facilidade de acesso ao dinheiro”, afirma Adriana Vieira, planejadora financeira pela Planejar.

No mesmo sentido, Juliana Daitx, coordenadora de investimentos da Unicred Porto Alegre, aponta que a preferência pela modalidade decorre mais de padrões de comportamento do que de cálculos matemáticos. “A poupança ainda é a principal referência e o primeiro investimento da maioria dos brasileiros e, querendo ou não, se torna um investimento tradicional”, diz. Para a especialista, a liquidez imediata, a isenção de Imposto de Renda e a ausência de burocracias sobre prazos, indexadores ou emissores fazem com que o capital permaneça estacionado por longos períodos.

O impacto dos juros elevados e os saques recentes

Contudo, em um ambiente macroeconômico marcado por taxas de juros elevadas, persistir na caderneta acarreta um custo de oportunidade considerável. Quando a taxa Selic supera o patamar de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês somados à TR (Taxa Referencial), ao passo que instrumentos como CDBs e títulos públicos pós-fixados acompanham de forma mais direta a conjuntura do mercado.

“Com juros elevados, o custo de oportunidade de manter recursos na poupança aumenta”, afirma Adriana. A especialista destaca que aplicações conservadoras conseguem entregar ganhos superiores mesmo após a dedução do Imposto de Renda, embora a decisão exija ponderações sobre liquidez e o perfil de risco de cada ativo. Vale lembrar que a poupança é totalmente isenta de IR para pessoas físicas, enquanto os CDBs e outros produtos sofrem tributação sobre os lucros.

Refletindo esse cenário, as estatísticas do Banco Central (BC) mostraram que, em setembro, os resgates na caderneta ultrapassaram os depósitos em R$ 9,35 bilhões. No período, os correntistas aportaram cerca de R$ 339 bilhões e sacaram aproximadamente R$ 348 bilhões, sendo que o rendimento de R$ 6,5 bilhões gerado no mês ajudou a atenuar a sangria de capital.

Esse comportamento evidencia tanto a busca por retornos mais atraentes quanto a necessidade de resgatar reservas para honrar contas e abater dívidas, diante do orçamento familiar estrangulado. O mercado imobiliário também absorve parte desses recursos via saques. Embora a popularização de investimentos digitais pelo celular facilite a migração de capital, as especialistas ponderam que nem toda retirada representa uma simples troca de aplicação.

“Há dois movimentos. O primeiro é a migração: juros reais elevados e a facilidade de investir pelo celular levaram parte dos poupadores para CDBs com liquidez diária, títulos isentos e Tesouro Direto. O segundo é o uso da reserva: com o orçamento das famílias pressionado e o endividamento alto, muita gente recorre à poupança para pagar contas e dívidas”, afirma Juliana.

Como avaliar a melhor alternativa financeira

Apesar das desvantagens de rentabilidade, a caderneta ainda cumpre um papel funcional para guardar pequenas quantias direcionadas a despesas correntes de curtíssimo prazo, quando a agilidade na movimentação é primordial. Adriana pondera que a ferramenta atende bem a gastos pontuais, mas reforça a necessidade de separar esse montante do colchão de emergência, para o qual existem opções conservadoras mais rentáveis e igualmente líquidas.

Antes de migrar o dinheiro, o aplicador deve analisar atentamente as regras de resgate e os riscos inerentes. Os CDBs contam com a proteção do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) dentro dos tetos estabelecidos; por outro lado, os fundos de investimento não possuem essa salvaguarda e apresentam prazos diferenciados para resgate, enquanto os títulos públicos carregam o risco soberano do governo federal.

Em última análise, a decisão deve se basear na finalidade do capital. Mais do que simplesmente abandonar a caderneta, os especialistas aconselham checar se o produto continua alinhado ao horizonte de tempo, à urgência de saque e às metas de cada investidor.