Dólar dispara a R$ 5,44 e atinge maior cotação do ano com dados e política

O dólar fechou em alta de 1,12% nesta sexta-feira (30), cotado a R$ 5,447, na maior cotação desde 30 de dezembro de 2025, quando encerrou o pregão a R$ 5,4879. A moeda avançou em um dia marcado pela formação da taxa Ptax de fim de mês e pela divulgação de dados do mercado de trabalho brasileiro.

O Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, recuou 0,74%, aos 167.921 pontos, no menor patamar desde 19 de agosto. Foi a quinta sessão consecutiva de queda, em uma semana marcada pela continuidade dos ajustes dos investidores após a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT). As incertezas sobre a condução da política econômica e a trajetória da dívida pública continuam pressionando os ativos brasileiros.

Nicolas Gass, chefe de alocação de investimentos e sócio da GT Capital, diz que a queda acumulada da Bolsa desde o recorde de 209 mil pontos representa uma desvalorização próxima de 20%. Para ele, o movimento reflete a desmontagem de uma aposta que havia ganhado força entre os investidores antes do segundo turno: a vitória de Flávio Bolsonaro (PL), que terminou o primeiro turno à frente nas urnas.

Entre o primeiro e o segundo turno das eleições, a Bolsa subiu quase 7%, impulsionada principalmente por ações de empresas dos setores de varejo, construção, consumo e educação.

“Com a reeleição do Lula, essa aposta foi desmontada de uma vez. Aí o recado é que o investidor voltou a cobrar um prêmio de risco maior para o Brasil, principalmente pelo lado fiscal. Sem dúvidas, a continuidade do governo reduz a expectativa de mudança nas contas públicas, empurrando o juro longo para cima e dificultando cortes mais agressivos da Selic”, diz.

Gass também destaca a saída de investidores estrangeiros, que contribui para a pressão sobre as ações. Apenas na quarta-feira, o saldo de investimentos estrangeiros na Bolsa registrou saída de R$ 2,8 bilhões. “Então, não é pânico isolado, e sim uma reprecificação do risco-país”, afirma.

A estrategista de ações da Nomad, Rebecca Nossig, lembra que, já na segunda-feira, primeiro pregão após o segundo turno das eleições presidenciais, o Ibovespa sofreu uma queda superior a 13%, acionando o mecanismo de interrupção das negociações conhecido como circuit breaker.

Além das incertezas domésticas, o ambiente externo também contribuiu para a cautela. O mercado acompanhou a decisão do Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, de manter os juros, em meio à preocupação com os próximos passos da política americana e seus efeitos sobre os ativos de risco.

Para as próximas semanas, Nossig espera que a Bolsa brasileira continue sensível ao noticiário político e às sinalizações sobre a transição de governo. Os investidores aguardam anúncios mais concretos sobre a condução fiscal e os nomes que estarão à frente da equipe econômica para avaliar os próximos passos da política econômica.

Emprego e cenário interno

Ainda no cenário doméstico, a taxa de desemprego do Brasil ficou em 5,2% no trimestre até setembro, o menor patamar para esse intervalo na série histórica iniciada em 2012, segundo o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).

O indicador estava em 5,4% nos três meses encerrados em junho, que servem de base de comparação. Os dados integram a Pnad Contínua (Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua).

Para André Valério, economista sênior do Inter, os números vieram em linha com as expectativas e reforçam a trajetória de desaceleração do mercado de trabalho.

“Nossa leitura é que vemos um mercado de trabalho muito próximo do pico e com pouco espaço para continuar melhorando. As últimas leituras dos dados de emprego apontam para uma perda de dinamismo, com poucas atividades conseguindo aumentar a população ocupada de maneira consistente, além do comportamento da renda real, que sugere menor poder de barganha dos trabalhadores, sinal de afrouxamento do emprego na margem.”

O economista afirma que, diante da tendência de desaceleração da atividade e do comportamento recente da curva de juros, espera que o mercado de trabalho continue perdendo dinamismo, embora ainda permaneça em um patamar robusto.

António Ricciardi, economista do Banco Daycoval, também destaca a importância de acompanhar a massa salarial, indicador que ajuda a medir a influência do mercado de trabalho sobre a atividade econômica.

“Quando a gente olha para esses dados, eles parecem estar convergindo para aquilo que a gente espera para o final do ano: um crescimento da massa salarial encerrando o ano em torno de 3,8% em termos reais, na comparação anual, e uma desaceleração gradual, mostrando ainda a resiliência do mercado de trabalho, que ainda se mantém aquecido.”

No mercado de câmbio, a formação da Ptax de fim de mês tende a aumentar a volatilidade. Calculada pelo BC (Banco Central) com base nas cotações do mercado à vista, a taxa serve de referência para a liquidação de contratos futuros e é estabelecida no último dia útil de cada mês.

Nas janelas de coleta, investidores podem tentar direcionar a cotação para níveis mais convenientes às suas posições, sejam elas compradas, apostando na alta do dólar, ou vendidas, apostando na queda. Esse movimento pode provocar oscilações mais intensas no mercado, especialmente na primeira metade da sessão.

Bolsas de Nova York e o cenário externo

Em Wall Street, os principais índices fecharam em forte queda. O S&P 500 recuou 2,10%, enquanto o Dow Jones caiu 1,09%. O Nasdaq teve a maior desvalorização entre os três, com baixa de 2,86%.

Fernando Saad Benati, estrategista global da Avenue, afirma que as preocupações com o setor de tecnologia ganharam força após a divulgação dos resultados de empresas como Google e Microsoft, contribuindo para a pressão sobre as bolsas americanas.

A Microsoft, que divulgou seus números no mesmo período que o Google, chegou a registrar alta nas ações inicialmente, mas encerrou o pregão em queda.

Nesta sexta, os resultados da Amazon também pressionaram o setor. Segundo Benati, os números da companhia não atingiram as expectativas do mercado em receita e lucro, apesar do crescimento expressivo da AWS, com projeções de expansão de aproximadamente 40% em 2027 e 2028.

“As ações da companhia sofrem forte pressão nesta manhã, principalmente em função do Capex, que segue bastante elevado. Ou seja, a empresa não entregou os resultados esperados pelo mercado e continua realizando investimentos expressivos em infraestrutura”, afirma.

Além das preocupações com tecnologia, questões geopolíticas também pressionaram os mercados. Às 17h13, o petróleo Brent, referência internacional da commodity, caía para US$ 112,33 por barril, baixa de 0,98%.