Com adiamentos em série, IPO da Anthropic vira o foco do mercado

O calendário de ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) do setor tecnológico, antes bastante robusto, agora se resume praticamente à Anthropic. A companhia de inteligência artificial está seguindo em frente para realizar seu IPO em meados de novembro, após prever a divulgação do prospecto da operação no final deste mês, segundo pessoas a par do assunto, que alertam que o plano e as datas estão sujeitos a alterações.

A movimentação da empresa testará se sua posição no centro do próspero setor de IA — que alguns investidores acreditam ser digna de uma avaliação potencial de US$ 1,5 trilhão (R$ 7,56 trilhões) — será capaz de superar um ambiente de mercado que normalmente levaria banqueiros e advogados especializados em transações a aconselhar um adiamento. O mercado espera que a Anthropic comece a negociar suas ações para investidores em potencial durante a semana de 9 de novembro, disse uma das pessoas.

Enquanto isso, outras empresas dos setores de infraestrutura de inteligência artificial e centrais de processamento de dados adiaram suas aberturas de capital. Elas enfrentam um aumento nas taxas de juros que ajudou a alimentar uma onda de vendas maciças de ações e títulos de dívida de operadores de IA, como a CoreWeave, além de questionamentos sobre a sustentabilidade dos gastos com a tecnologia.

Esse contraste ressalta o apelo da Anthropic aos investidores, mesmo com as preocupações sobre a concorrência de modelos de código aberto e a segurança da IA pesando sobre o setor. A Anthropic se recusou a comentar.

Avaliações sob pressão

A retração do segmento de inteligência artificial segue uma série de adiamentos e cancelamentos de IPOs desde setembro, à medida que a volatilidade do mercado e o aumento das taxas de juros tornaram mais difícil para as empresas garantirem preços atraentes. Rival da Anthropic, a OpenAI anunciou no fim de setembro que adiaria a sua IPO devido aos questionamentos sobre a segurança do recurso após uma série de invasões de forma autônoma feitas por agentes de IA a sites.

A Switch, operadora de data centers, e a Nscale, provedora de infraestrutura de IA, adiaram seus planos de IPO para o final deste ano, afirmaram pessoas a par do assunto, embora tenham enfatizado que os planos permanecem em aberto e sujeitos a alterações. A SB Energy, apoiada pela SoftBank, também adiou sua abertura de capital.

A NScale se recusou a comentar. A Switch não respondeu imediatamente a um pedido de comentário. A Elice, startup sul-coreana de chips de IA, foi uma das últimas a arquivar seus planos de abertura de capital da noite para o dia. A AirTrunk REIT, apoiada pela Blackstone, e a Firmus, apoiada pela Nvidia, também retiraram ou suspenderam suas ofertas.

O recente IPO da Oura aumentou a cautela entre os emissores em potencial. A oferta atraiu pouca participação de investidores que operam apenas com posições compradas, afirmou uma pessoa a par do assunto, levantando preocupações sobre o tamanho da demanda por parte de investidores institucionais, que normalmente fornecem uma base estável de acionistas para empresas recém-listadas.